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5月18日，在直播中央企价值重估这一块我要再说一下，很多人都以为这个东西是简单的把估值，不是的，它的成长性是有的，只是它不是传统意义上的EPS成长或者利润总额成长，它的成长是什么呢？是分红的成长。原来国企分红比例比较低，因为大量的钱拿去非相关多元化投资，有不少的钱没有回馈给股东，现在发生变化，分红比例上升，假设原来分红比例是36%，未来假设给你70%，如果市场要求分红回报率是一个相对固定数值，比如长江电力的交易结果4%附近，那你的分红比例只要翻一倍结果就是你的股价理论上可以翻一倍，所以这 5月18日，在直播中央企价值重估这一块我要再说一下，很多人都以为这个东西是简单的把估值，不是的，它的成长性是有的，只是它不是传统意义上的EPS成长或者利润总额成长，它的成长是什么呢？是分红的成长。原来国企分红比例比较低，因为大量的钱拿去非相关多元化投资，有不少的钱没有回馈给股东，现在发生变化，分红比例上升，假设原来分红比例是36%，未来假设给你70%，如果市场要求分红回报率是一个相对固定数值，比如长江电力的交易结果4%附近，那你的分红比例只要翻一倍结果就是你的股价理论上可以翻一倍，所以这个在全球分红投资里面没有这回事，这是中国这一轮所谓央企价值重估非常重要的内在逻辑，所以涨得最多的是电信股票。因为它的分红比例已经实现了一个快速提高，而且还跟你说我要回购，当然还有数字经济在里面。所以这里面我的理解就是说这个市场可能是在做一个存量博弈，所以过去几年好的东西，今年不行。展开